کارگزاری فارابی

با اصلاح مالیات در سه ماه اول 313ريال و در سه ماه تابستان 402 ريال سود ساخته که جمع سود به 715 ريال می رسد. یک نکته مثبت در مورد فایرا، بحث بازار جهانی است. از یک طرف مازاد عرضه آلومینا اتفاق افتاده (ماده اولیه) و از طرف دیگر کسری عرضه 1میلیون تن در بازار جهانی برای آلومینیوم داریم که قیمت جهانی شمش را تقویت می کند. با این اوصاف وضعیت سود ttm این شرکت 1335 ريال است اما تصور می کنم سود تابستان قابل تکرار باشد لذا عدد سود کل سال بالاتر از ttm خواهد بود.

پتایر

انتظار یک گزارش خوب از پتایر وجود داشت. این شرکت در بهار 252 ريال و در تابستان 914 ريال سود ساخته است. مقدار فروش تابستان نسبت به بهار به شدت رشد کرد و همین عاملی بود تا سود این دو فصل اختلاف فاحشی نسبت به هم داشته باشد. جمع مقدار فروش سه ماه بهار 3740 تن و تابستان 7569 تن بوده لذا در این وضعیت حاشیه سود بهار 17.5درصد و حاشیه سود تابستان 22درصد بوده است. تصور می شود سود قابل تکرار هر فصل در مقدار فروش نرمال حدود 700 ريال باشد، همکنون سود ttm به 2133 ريال رسیده و قاعدتا در فصول بعدی این روند صعودی خواهد بود.

فخوز

فخوز هم گزارش 6 ماهه خود را ارسال کرده که 1131 ريال سود ساخته است. در بهار 38هزار میلیارد ريال درآمد با حاشیه سود (ناخالص عملیاتی) 34درصد داشته و در تابستان 41.4هزار میلیارد ريال با حاشیه سود 27.5درصد داشته است. این کاهش حاشیه سود به سبب تغییر فرمول تعیین نرخ گندله و کنسانتره از یک طرف و کاهش نسبی نرخ های فروش است.

این شرکت طی بهار 1081میلیارد ريال تسعیر ارز داشت و در تابستان هم در سرفصل دیگری 1493میلیارد ريال تسعیر ارز شناسایی کرده ضمن اینکه از بانک ها و فروش اعتباری محصول هم سود می برد. در کل طی بهار 617 ريال و در تابستان 514 ريال eps ساخته است. سود TTm در سطح 2161 ريال است و به نظرم سود تحلیلی تفاوت خاصی با همین عدد ttm طی سال 1398 نخواهد داشت.

بتا سهم / ولید هلالات

لینک مطلب: https://kargozari.org/2019/10/22/مروری-بر-گزارشات-فایرا-،-پتایر-و-فخوز/